庞大的民间资金加杠杆进场引来普遍的担忧

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所属分类:投资理财

除了金融机构、在线配资平台之外,大批实业资本进场的速度也不可小觑。据了解,目前民间资金纷纷从房地产、传统借贷业务转移出来,不少手握大量闲置资金的资本方或者选择将资金拆借给线下或线上配资公司,或者自身选择认购私募产品,直接二级市场。

“由于今年明星产品上涨率已经接近40%,后续产品销售的市场人气非常高。现在已经只要发行新产品,首发一个小时就会认购上亿元,次日产品名额就会被抢购一空。”深圳某私募公司市场总监介绍,当前市场行情下产品推出节奏不断加快,以满足这类猛增的认购需求。据林先生透露,不少地方的企业老板也开始筹划通过资金转移来曲线进入股市,“有些国营企业会主动参与认购一些资产管理公司的理财产品,而这些理财产品基本是对接二级市场;有些企业的大股东会拿股权进行质押融资,还有些干脆利用手中闲置资金向配资方提供资金或自身充当劣后资金,来赚取资金上的息差。”不过,庞大的民间资金加杠杆进场也引来普遍的担忧。

据了解,当前市场上结构化产品相对普遍,杠杆倍数往往超过券商两融的常规杠杆。以伞形信托产品为例,1:3和1:5杠杆的伞形信托产品比比皆是,而部分通过结构化设计达到1:8杠杆的伞形信托产品也并非少数。对于在线配资而言,杠杆的上限更是不断提高,有些激进的平台甚至将部分杠杆上限放大到十倍左右。

然而,对于融资客而言,高杠杆的背后无疑隐藏着巨大的风险。举例而言,某投资人自身有10万元,配资50万元,杠杆五倍,亏损警戒线则为本金的50%,止损平仓线为本金的70%,如果配资人投资组合亏损下跌11%就会被要求追加保证金,否则平台就会强行平仓。而如果杠杆被放大到10倍,则持仓组合下跌7%左右,投资者就得面临血本无归的局面。

不少从事配资业务的人员普遍认为,无论是线上配资还是线下配资,资金提供方和中介平台赚取的是固定息差收益,风险可以通过强制平仓、提高止损线等方式进行严格控制。而对投资者而言,越来越高杠杆的配资无疑是一个风险极高的投资行为,一旦遭遇市场暴跌的情况,融资客就会难免爆仓危机。